Dolarda Son Durum ve Tahminler 22.08.2015

Koalisyon görüşmeleri kapsamında son kez bir araya gelen AK Parti-CHP liderlerinin görüşmesinden bir sonuç çıkmaması ve Başbakan Ahmet Davutoğlu’nun erken seçimin güçlü, hatta tek ihtimal olduğu ifadeleri ile Türk Lirası geçtiğimiz haftayı kayıplar ile tamamlamıştı.

Yeni haftaya ise kur, TL’deki satışların derinleşmesiyle rekor tazeleyerek başladı. Siyasi gelişmeler önemini korurken takip edilen diğer önemli gelişmeler kuşkusuz TCMB PPK Toplantısı ve FOMC Temmuz ayı toplantı tutanakları oldu. Merkez Bankası beklenildiği gibi faiz oranlarında bir değişikliğe gitmedi. 1 haftalık repo faizi yüzde 7,50 seviyesinde, faiz koridorunun alt bandı yüzde 7,25’te, koridorun üst bandı ise yüzde 10,75’te sabit bırakıldı. PPK tutanaklarında, “Yurt içi ve küresel piyasalardaki belirsizlikler ile enerji ve gıda fiyatlarındaki oynaklıklar da dikkate alınarak, gerekli görülen süre boyunca daha sıkı bir likidite politikası uygulanmasına karar verilmiştir” ifadelerine yer verildi. Merkez’den bir müdahale gelmemesi ile kur yeni rekor denemesi yaparak 2.90 seviyesinin de üzerine yükseldi. FOMC toplantı tutanaklarında ise FED’in Eylül ayında faiz artırımı ihtimalinin hala masada olduğunu ancak istihdam piyasasındaki iyileşmenin yanında enflasyon tarafında yukarı ivme görülmesi gerektiği yönünde mesajlar verilmesi 2.85-2.90 aralığında fiyatlanan kurda geri çekilmelere neden oldu. Ancak TL’deki aşırı zayıflık nedeniyle kurda düşüşler sınırlı kaldı diyebiliriz. İçeride siyasi belirsizlikler, bitmek bilmeyen terör saldırıları ve Merkez Bankası’nın herhangi bir müdahalede bulunmaması ile kurda psikolojik seviye olan 3 seviyesi aşıldı fakat bu seviye üzerinde kalıcılık sağlanamadı. FED’in enflasyonda istenilen ivmeyi yakalayamamış olması ile faiz artışının ötelenebileceği beklentisi ve Morgan Stanley’in yayımladığı raporunda TCMB’nin Türk Lirası’ndaki değer kaybının düzensiz olduğu, reel faizlerin kura istikrar getirmeye yetecek kadar yüksek olmadığı ve Merkez Bankası’nın acil faiz artırımına gidebileceği ifadelerinin kullanılması kuru 2.93 seviyesinin altına çekti. Haftanın önemli makroekonomik verilerine baktığımızda ise Türkiye’de çeyreklik işsizlik ortalaması 9.6 olan beklentinin altında 9.3’e gerilerken, tüketici güveni 65.0 olan beklentinin altında 62.3 olarak gerçekleşti. ABD tarafında ise çekirdek TÜFE %2 olan beklentinin altında % 0.1 olurken, TÜFE % 0,2 olan beklentinin altında % 0.1 olarak gerçekleşti. ABD’de haftalık işsizlik başvurusu 272 bin olan beklentinin üstünde 277 bin olurken, mevcut ev satışları ve Philadelphia Fed İmalat Endeksi de beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Teknik olarak değerlendirdiğimizde, yükseliş trendini halen koruyan Dolar/TL paritesinde 2.9360 seviyesi altında kalındığı sürece sınırlı da olsa gevşemeler devam edebilir. Alt tarafta 2.8912 – 2.8640 destekleri takip edilebilir. Olası toparlanmalarda ise 2.9800-3.0000 dirençleri hedeflenebilir